Em um mundo onde as moedas digitais transcenderam o reino da especulação e capturaram a imaginação dos investidores em todo o mundo, um termo se destaca como um símbolo de inovação empresarial e proeza de captação de recursos: Initial Coin Offers (ICOs). À medida que a revolução do blockchain remodela os cenários financeiros tradicionais, as ICOs emergiram como a porta de entrada para uma nova era de levantamento de capital e financiamento de projetos.
Mas o que é um ICO ou ICOs e como eles diferem dos métodos tradicionais de captação de recursos? Neste artigo, vamos desmistificar o cativante mundo das ICOs, fornecendo a você todo o conhecimento essencial necessário para navegar nesse cenário emocionante.
O que é Oferta Inicial de Moedas (ICO)?
Uma Oferta Inicial de Moedas, também conhecida como ICO, funciona como o conceito do reino das criptomoedas análogo a uma oferta pública inicial (IPO) em finanças tradicionais, onde uma empresa oferece suas ações ao público em geral para compra, servindo como um meio para uma empresa para arrecadar dinheiro ou fundos da ICO ao introduzir uma nova moeda, aplicativo ou serviço no mercado.
Por meio de uma ICO, as empresas podem arrecadar fundos e apoiar seus empreendimentos inovadores no ecossistema de tokens virtuais ou criptomoedas.
As ICOs são um método alternativo para as empresas coletarem fundos utilizando ativos digitais. Os investidores participam de ICOs por meio de plataformas de negociação e recebem “tokens” digitais distintos em troca de suas contribuições financeiras.
Essencialmente, é uma forma de crowdfunding que permite o desenvolvimento de projetos por meio da criação e venda desses tokens digitais.
Esses tokens são únicos, pois concedem aos investidores acesso a recursos específicos do projeto facilitados pela empresa emissora.
Como funciona uma ICO?
O modelo de captação de recursos da ICO permite que as startups garantam capital emitindo tokens em um blockchain, com esses tokens sendo distribuídos em troca de contribuições financeiras. Esses tokens podem ser transferidos e negociados em bolsas de criptomoedas, atendendo a várias funções, como conceder acesso a serviços específicos ou dar direito a dividendos da empresa.
Quando as startups embarcam em uma Oferta Inicial de Moedas (ICO), geralmente elaboram um whitepaper abrangente que investiga os detalhes de seu projeto de criptomoeda e fornece informações pertinentes sobre a campanha e o produto.
Os recursos investidos são devolvidos aos investidores caso a startup não atinja a meta mínima de captação. No entanto, se o ICO for bem-sucedido, o capital levantado é alocado para iniciar novos desenvolvimentos ou finalizar o produto existente.
Dependendo de sua finalidade, os tokens geralmente podem ser categorizados como tokens de utilidade ou tokens de segurança.
Tokens de Utilidade
Os tokens de utilidade, também conhecidos como “tokens de usuário” ou “moedas de aplicativos”, representam o acesso futuro a um produto ou serviço de uma empresa. Ao oferecer tokens de utilidade, as startups da ICO podem arrecadar fundos para desenvolver seus projetos de blockchain em troca do acesso antecipado dos usuários ao serviço. Ao contrário dos investimentos tradicionais em ações da empresa, os tokens de utilidade não devem ser tratados como valores mobiliários, pois são estruturados para isentá-los das leis federais de valores mobiliários.
As startups podem criar tokens de utilidade para vender “cupons digitais” para seu próximo serviço, semelhante a como os varejistas online aceitam pré-encomendas de videogames ainda a serem lançados. Para evitar possíveis implicações na oferta de valores mobiliários, as empresas que oferecem tokens de utilidade geralmente usam termos alternativos como “eventos de geração de tokens” ou “eventos de distribuição de tokens”.
Tokens de segurança
Ao contrário dos tokens de utilidade, os tokens de segurança derivam seu valor de ativos negociáveis externos ou dos esforços de outros. Consequentemente, eles podem se enquadrar na classificação de tokens de segurança, sujeitando-os aos regulamentos federais de valores mobiliários. O cumprimento dessas normas é fundamental para evitar penalidades e proteger a integridade do projeto. Uma vez que um token é adequadamente classificado como um valor mobiliário, ele abre possibilidades para várias aplicações, sendo uma via promissora a emissão de tokens que representam ações da empresa.
ICOs vs. IPOs
Ao comparar uma oferta inicial de moeda cripto (ICO) com uma oferta pública inicial de ações (IPO), uma das distinções mais significativas está no nível de supervisão regulatória. Para um IPO, uma empresa é obrigada a se registrar na autoridade reguladora e preparar um documento legalmente obrigatório conhecido como “prospecto”. Este prospecto é uma declaração transparente da intenção da empresa de emitir ações ao público e deve atender a padrões específicos para garantir a transparência. Ele fornece informações vitais para potenciais investidores, auxiliando-os na tomada de decisões informadas.
Por outro lado, as ICOs, conforme indicado recentemente por ações regulatórias nos Estados Unidos, estão sujeitas a requisitos regulatórios principalmente se forem classificadas como tokens de segurança em vez de tokens de utilidade, o que foi explicado com mais detalhes acima. No entanto, devido à natureza relativamente incipiente dos regulamentos da ICO, a realização de avaliações de investidores e due diligence pode ser mais desafiadora, especialmente em comparação com os rigorosos processos e supervisão conduzidos por empresas de contabilidade e bancos de investimento em IPOs de ações. Assim, os IPOs de ações normalmente oferecem aos investidores informações e segurança mais críticas.
Como resultado das duas características anteriores mencionadas acima, as ICOs têm requisitos mais flexíveis.
Como identificar e evitar golpes de ICO
Investir em uma ICO pode potencialmente levar a grandes retornos, assim como a maioria dos primeiros investidores em Ethereum, NEO e Ripple podem lhe dizer. No entanto, nem todas as ICOs são legítimas. Na verdade, tantos golpes de ICO chegaram ao ecossistema de negociação digital que é um tanto compreensível porque a maioria dos investidores reluta extremamente ou é totalmente contra as ICOs.
Logo de cara, é importante observar que não existe uma receita ou guia perfeito para determinar a legitimidade de uma ICO. No entanto, a chave para determinar se uma ICO é legítima ou uma farsa é a pesquisa, muita e muita pesquisa diligente. Há sempre a opção de usar um renomado site de classificação de ICO para determinar a legitimidade de um ICO. No entanto, mesmo esses sites podem revelar-se não confiáveis ou confiáveis. Resumindo, a melhor maneira de garantir que você não será enganado é fazer sua própria pesquisa.
Sem mais delongas, aqui estão algumas bandeiras vermelhas e aspectos vitais que você deve considerar antes de se inscrever em uma ICO:
Site mal feito, sem manutenção ou copiado
Um site é uma das primeiras coisas que você deve analisar para garantir que um ICO seja legítimo. A maioria dos fraudadores não investe em sites sofisticados. Portanto, um site mal feito é uma grande bandeira vermelha. Obviamente, um site não é um indicador totalmente confiável de que uma ICO pode ser uma farsa, mas você deve ter muito cuidado se o site parecer “genérico”.
Membros ou conselheiros obscuros/anônimos/fraudulentos da equipe
Como os ICOs são “eventos” públicos, é senso comum que os desenvolvedores e membros da equipe por trás do projeto também devem ser listados. Ao manter uma ICO, uma empresa iniciante está basicamente pedindo a seus potenciais detentores de tokens que confiem que os desenvolvedores entregarão um produto funcional ou potencialmente útil (em vez de fugir com o dinheiro).
Portanto, é natural que a equipe por trás da ICO seja capaz e esteja disposta a respaldar essas “promessas” e reivindicações com identidades verificáveis e disponíveis publicamente. Simplificando, se uma equipe se recusar a se identificar, os investidores devem ficar muito atentos ao projeto. Houve ICOs em que os hackers usaram imagens básicas e nomes de pessoas comuns para se passar por membros legítimos da equipe.
O token não tem um caso de uso específico
Aqui está um aspecto que também é extremamente importante. Para começar, é importante saber exatamente como a empresa pretende usar o token, bem como a tecnologia blockchain por trás do projeto. O token deve ser usado quase exclusivamente para impulsionar o desenvolvimento da plataforma. Um excelente exemplo de tokens obscuros são as moedas digitais simples, sem trazer inovações ou melhorias reais na blockchain e na tecnologia cripto existentes.
Outra grande bandeira vermelha é se a estrutura de distribuição de token não fizer sentido. Por exemplo, ter a maioria dos tokens reservados para os membros da equipe e consultores pode ser considerado um sinal claro de que a equipe prefere o ganho ao desenvolvimento.
Documento técnico não original/questionável/pouco claro/ruim
Desde o início, um whitepaper é um dos aspectos mais importantes, senão o anterior, de qualquer ICO, pois é basicamente o perfil do projeto.
Esteja atento a roteiros excessivamente otimistas. Por exemplo, se um white paper definir um cronograma de desenvolvimento irreal, isso é um mau sinal. Além disso, os investidores devem garantir que o whitepaper seja único, que a gramática seja boa e que todas as informações sejam autênticas. Se uma ICO promete dividendos e lucros fixos, há uma boa chance de ser uma farsa, pois o mercado é muito volátil.
Simplificando, se o whitepaper não for feito corretamente e carecer de informações, pesquisas e referências vitais, é melhor evitar o ICO completamente.
Plágio
Este pode ser o mais difícil de detectar até agora. Houve vários exemplos anteriores em que novas ICOs fraudulentas copiaram o conteúdo de outras ICOs em sua totalidade, incluindo logotipos e imagens. Mais uma vez, diligência, pesquisa focada e a comunidade podem ajudá-lo a descobrir uma fraude.
Outros aspectos dignos de nota que valem a pena conferir
Normalmente, todas as ICOs devem passar por um estágio pré-ICO. Portanto, pode ser uma boa ideia verificar se o número de tokens anunciados é respeitado durante o ICO real.
Por trás de cada ICO, deve haver uma empresa. Se nenhuma empresa legítima for incorporada nas informações da ICO, essa é mais uma bandeira vermelha. Como futuro investidor em potencial, você deve poder verificar a empresa com base nos registros de seu país específico. Deve ser considerado uma vantagem se uma empresa estiver registrada em um país que tenha regulamentos e diretrizes claras para ICOs (Suíça, Malta, Gibraltar, etc.). Em suma, você deve ser capaz de cruzar informações para ver se a empresa existe.
Um repositório de código não mantido, ou um repositório GitHub ou BitBucket vazio, por exemplo, é algo que deve ser suficiente para afastar qualquer investidor sério. Por exemplo, digamos que um projeto está listado ou anunciado como código aberto, mas tem uma página de repositório vazia; é uma indicação bastante clara de que algo não está certo.
As ICOs mais destacadas de todos os tempos por valor arrecadado
- EOS (EOS) – US$ 4,2 bilhões
- Filecoin (FIL) – US$ 257 milhões
- Tezos (XTZ) – $232 million
- Ethereum (ETH)
- NXT (NXT)
- IOTA (MIOTA)
Conclusão
As ICOs foram uma das formas mais utilizadas de crowdfunding no espaço de ativos digitais nos primeiros anos de evolução da indústria. No entanto, com o tempo, muitos golpes foram detectados operando por meio de ICOs, razão pela qual começou uma relutância crescente em relação a essa estratégia.
Embora as ICOs ofereçam grandes oportunidades, você precisa ter extrema cautela e conduzir uma due diligence completa é crucial se investir em um ativo digital ou ICOs. A ausência de supervisão regulatória e a presença de golpistas destacam a necessidade de avaliação e pesquisa cuidadosas antes de participar de qualquer ICO.